PROFIL SPOLEČNOSTI
Leggett & Platt se zabývá výrobou a distribucí nábytku a technických komponentů, výrobků pro domácnosti, kanceláře, automobily a komerční letadla. Segment lůžkovin firmy dodává různé komponenty a strojní zařízení, které používají výrobci lůžkovin při výrobě a montáži svých hotových výrobků a také vyrábí hotové matrace pod vlastní značkou pro značky lůžkovin a polohovatelné základny postelí. Segment specializovaných výrobků dodává systémy bederních opěrek, systémy odpružení sedadel, motory, mechanizmy a ovládací kabely používané výrobci automobilů. Tento segment také vyrábí a distribuuje trubky a sestavy trubek pro letecký průmysl a technické hydraulické válce používané v průmyslu manipulace s materiálem a ve stavebnictví. Segment nábytku, podlahových krytin a textilních výrobků dodává řadu komponentů pro výrobce bytového a pracovního nábytku a vybrané řady hotového nábytku pod vlastní značkou. Společnost sídlí v Carthage ve státě Missouri.
| Sektor: | Consumer Cyclical | IPO: | 25.06.1979 |
| Odvětví: | Home Furnishings | Dividenda: | Ano (čtvrtletně) |
| Zaměstnanci: | 20 300 | Burza: | NYSE |
| CEO: | Karl Glassman | Ticker: | LEG |
| Založeno: | 1883 | Rating S&P: | BBB |
| Země: | USA | Rating Moody’s: | Baa2 |
| No. 1 Leggett Road | Portfolio GP: ANO |
| Carthage, MO, 64836 | Web: leggett.com |
| United States | Dokumenty: Tiskové zprávy |
ANALÝZA SPOLEČNOSTI
Tržby
Tržby společnosti rostly až do roku 2006 a od následujícího roku došlo kvůli finanční krizi a zhroucení trhu s nemovitostmi k výrazným poklesům téměř o 50 %. Od roku 2009 tržby zase rostou až na malé zaváhání během pandemie v roce 2020. V roce 2022 společnost vygenerovala 5.07 miliardy dolarů.
Zisk na akcii
Zisk na akcii má podobný vývoj a byl velmi ovlivněn krizemi. Každopádně při pohledu na dlouhodobý trend, je stále rostoucí. V roce 2022 společnost vygenerovala zisk na akcii 2.94$, což je nárůst o zhruba 61.50% oproti propadu v roce 2020.
Hrubá marže
Hrubá marže, neboli rozdíl mezi příjmem a náklady na prodané zboží nebo služby v roce 2022 byla 20 %, což je dle grafu jejich dlouhodobý průměr, který se pohybuje od 18 do 24 % v posledních 20 letech.
ROCE
Návratnost investovaného kapitálu za ukončený fiskální rok 2022 byla 14 %. I když neexistuje číslo, které by bylo správné, tak naše požadované minimum je 8 % a více, což zde společnost Leggett & Platt splňuje.
Aktiva vs. Pasiva
Závazky společnosti se v posledních 4 letech výrazně na výšily a to až na 1.7 miliardy dolarů oproti průměrné dlouhodobé výši kolem 1 miliardy dolarů.
CAPEX
Kapitálové výdaje, které nám říkají, jak vysoké jsou náklady společnosti na pořízení nového a obnovu starého majetku za rok 2022 byly 107 milionu dolarů. Na grafu je patrné, že si společnost drží náklady dlouhodobě na nízkých úrovních kolem 100 až 160 milionech dolarů.
Dividendy
Společnost vyplácí a navíc každoročně navyšuje dividendy už 51 let a řadí se tak mezi dividendové krále. Díky vyššímu dividendovému výnosu již není navyšování vyplácející částky tak extrémní a v průměru je zhruba kolem 4% ročně. Na grafu jsou patrné propady, ale ty jsou způsobeny stock-splity akcií.
Dividendový výnos
Dividendový výnos ve fiskálním roce 2022 byl lehce pod 3% a výplatní poměr kolem 65 %. Své zde také udělá klesající cena akcie, samozřejmě čím níže cena je, tím vyšší je dividendový výnos.
Počet akcií v oběhu
Počet akcií v oběhu pravidelně klesá díky zpětným odkupům společností již od roku 2001. I když došlo v posledních 5 letech ke zpomalení odkupů, tak se počet akcií snížil ze 199.5 milionu na 136 milionu.
Akcionáři
Největší podíl z institucí a fondů ve společnosti Best Buy drží State Street Corp. 13.28 %, Blackrock Inc. 10.82 % a Vanguard Group Inc. 9.41 %. Ze superinvestorů má největší podíl akcií Ray Dalio, Joel Greenblatt a Paul Tudor Jones.
ODHADY ANALYTIKŮ
Tržby
Odhady analytiků na budoucí vývoj tržeb, je průměrný meziroční růst o zhruba 3 %. Odhaduje se, že tržby v roce 2023 lehce klesnou na $5.13B a poté do roku 2026 vzrostou na $5.42B.
Zisk na akcii
Odhady analytiků na budoucí vývoj zisku na akcii je pokles na 2.23$ na akcii v roce 2023 a poté následný pozvolný růst meziročně v průměru o 5 % na 2.60$ v roce 2026.
VALUACE
Poměr ceny k zisku (P/E)
Poměr P/E za ukončený fiskální rok 2022 byl 13.6, kde dlouhodobý průměr společnosti je kolem 18 a median sektoru kolem 13. Forward P/E je na hodnotě 14.89, díky očekávanému poklesu zisku na akcii.
Cost of Capital
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
8.41%
WACC
Weighted Average Cost of Capital
6.78%
Dle výpočtu DCF, kde se bere v potaz odhad budoucího volného peněžního toku, který se následně diskontuje diskontní sazbou odpovídající riziku, nám vychází výsledná hodnota současné hodnoty volného peněžního toku zhruba 43.24$ za akcii.
Dle Relativního ocenění, kde se používají poměry jako jsou EV/tržby, EV/EBITDA a P/E, algoritmy vezmou v úvahu všechny informace o násobcích ocenění a konsoliduje je do jediného čísla. A to je u společnosti Leggett & Platt 48.06$ za akcii.
Pokud vezmeme průměr těchto dvou výpočtů, vyjde nám vnitřní hodnota akcie zhruba na 45.65$. (výpočty jsou ke dni 10.12.2022)
TECHNICKÁ ANALÝZA
PROFIL SPOLEČNOSTI
Leggett & Platt se zabývá výrobou a distribucí nábytku a technických komponentů, výrobků pro domácnosti, kanceláře, automobily a komerční letadla. Segment lůžkovin firmy dodává různé komponenty a strojní zařízení, které používají výrobci lůžkovin při výrobě a montáži svých hotových výrobků a také vyrábí hotové matrace pod vlastní značkou pro značky lůžkovin a polohovatelné základny postelí. Segment specializovaných výrobků dodává systémy bederních opěrek, systémy odpružení sedadel, motory, mechanizmy a ovládací kabely používané výrobci automobilů. Tento segment také vyrábí a distribuuje trubky a sestavy trubek pro letecký průmysl a technické hydraulické válce používané v průmyslu manipulace s materiálem a ve stavebnictví. Segment nábytku, podlahových krytin a textilních výrobků dodává řadu komponentů pro výrobce bytového a pracovního nábytku a vybrané řady hotového nábytku pod vlastní značkou. Společnost sídlí v Carthage ve státě Missouri.
| Sektor: | Consumer Cyclical |
| Odvětví: | Home Furnishings |
| Zaměstnanci: | 20 300 |
| CEO: | Karl Glassman |
| Založeno: | 1883 |
| Země: | USA |
| IPO: | 25.06.1979 |
| Dividenda: | Ano (čtvrtletně) |
| Burza: | NYSE |
| Ticker: | LEG |
| Rating S&P: | BBB |
| Rating Moody’s: | Baa2 |
| No. 1 Leggett Road | |
| Carthage, MO, 64836 | |
| United States | |
| Portfolio GP: ANO | |
| Web: leggett.com | |
| Dokumenty: Tiskové zprávy |
ANALÝZA SPOLEČNOSTI
Tržby
Tržby společnosti rostly až do roku 2006 a od následujícího roku došlo kvůli finanční krizi a zhroucení trhu s nemovitostmi k výrazným poklesům téměř o 50 %. Od roku 2009 tržby zase rostou až na malé zaváhání během pandemie v roce 2020. V roce 2022 společnost vygenerovala 5.07 miliardy dolarů.
Zisk na akcii
Zisk na akcii má podobný vývoj a byl velmi ovlivněn krizemi. Každopádně při pohledu na dlouhodobý trend, je stále rostoucí. V roce 2022 společnost vygenerovala zisk na akcii 2.94$, což je nárůst o zhruba 61.50% oproti propadu v roce 2020.
Hrubá marže
Hrubá marže, neboli rozdíl mezi příjmem a náklady na prodané zboží nebo služby v roce 2022 byla 20 %, což je dle grafu jejich dlouhodobý průměr, který se pohybuje od 18 do 24 % v posledních 20 letech.
ROCE
Návratnost investovaného kapitálu za ukončený fiskální rok 2022 byla 14 %. I když neexistuje číslo, které by bylo správné, tak naše požadované minimum je 8 % a více, což zde společnost Leggett & Platt splňuje.
Aktiva vs. Pasiva
Závazky společnosti se v posledních 4 letech výrazně na výšily a to až na 1.7 miliardy dolarů oproti průměrné dlouhodobé výši kolem 1 miliardy dolarů.
CAPEX
Kapitálové výdaje, které nám říkají, jak vysoké jsou náklady společnosti na pořízení nového a obnovu starého majetku za rok 2022 byly 107 milionu dolarů. Na grafu je patrné, že si společnost drží náklady dlouhodobě na nízkých úrovních kolem 100 až 160 milionech dolarů.
Dividendy
Společnost vyplácí a navíc každoročně navyšuje dividendy už 51 let a řadí se tak mezi dividendové krále. Díky vyššímu dividendovému výnosu již není navyšování vyplácející částky tak extrémní a v průměru je zhruba kolem 4% ročně. Na grafu jsou patrné propady, ale ty jsou způsobeny stock-splity akcií.
Dividendový výnos
Dividendový výnos ve fiskálním roce 2022 byl lehce pod 3% a výplatní poměr kolem 65 %. Své zde také udělá klesající cena akcie, samozřejmě čím níže cena je, tím vyšší je dividendový výnos.
Počet akcií v oběhu
Počet akcií v oběhu pravidelně klesá díky zpětným odkupům společností již od roku 2001. I když došlo v posledních 5 letech ke zpomalení odkupů, tak se počet akcií snížil ze 199.5 milionu na 136 milionu.
Akcionáři
Největší podíl z institucí a fondů ve společnosti Best Buy drží State Street Corp. 13.28 %, Blackrock Inc. 10.82 % a Vanguard Group Inc. 9.41 %. Ze superinvestorů má největší podíl akcií Ray Dalio, Joel Greenblatt a Paul Tudor Jones.
ODHADY ANALYTIKŮ
Tržby
Odhady analytiků na budoucí vývoj tržeb, je průměrný meziroční růst o zhruba 3 %. Odhaduje se, že tržby v roce 2023 lehce klesnou na $5.13B a poté do roku 2026 vzrostou na $5.42B.
Zisk na akcii
Odhady analytiků na budoucí vývoj zisku na akcii je pokles na 2.23$ na akcii v roce 2023 a poté následný pozvolný růst meziročně v průměru o 5 % na 2.60$ v roce 2026.
VALUACE
Poměr ceny k zisku (P/E)
Poměr P/E za ukončený fiskální rok 2022 byl 13.6, kde dlouhodobý průměr společnosti je kolem 18 a median sektoru kolem 13. Forward P/E je na hodnotě 14.89, díky očekávanému poklesu zisku na akcii.
Cost of Capital
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
8.41%
WACC
Weighted Average Cost of Capital
6.78%
Dle výpočtu DCF, kde se bere v potaz odhad budoucího volného peněžního toku, který se následně diskontuje diskontní sazbou odpovídající riziku, nám vychází výsledná hodnota současné hodnoty volného peněžního toku zhruba 43.24$ za akcii.
Dle Relativního ocenění, kde se používají poměry jako jsou EV/tržby, EV/EBITDA a P/E, algoritmy vezmou v úvahu všechny informace o násobcích ocenění a konsoliduje je do jediného čísla. A to je u společnosti Leggett & Platt 48.06$ za akcii.
Pokud vezmeme průměr těchto dvou výpočtů, vyjde nám vnitřní hodnota akcie zhruba na 45.65$. (výpočty jsou ke dni 10.12.2022)
TECHNICKÁ ANALÝZA